覆巢之下,安有完卵?历经全球金融危机的洗礼后,各国的政策制定者们几乎达成共识:没有哪个国家和区域可以在当今的全球经济中独善其身,于是构建区域性和全球性的安全网成为了一种追求。
正在韩国大田举行的IMF亚洲峰会 “金融业问题以及全球金融安全网”分会环节上,专家学者们探讨了亚洲金融[2.89 0.00%]体系继续支持增长所需要的改革措施、亚洲从这次全球危机中吸取的各种教训,以及区域性和全球性安全网的作用。
IMF认为,亚洲在这一方面起到了两种协同作用:首先,区域内部的经济监管和分析已经逐渐得到加强,也为亚洲各国的互相联系和潜在冲击提供了更深入的理解。其次,亚洲区域金融机制——包括加强清迈协议(Chiang Mai Initiative),以及利用区域外的一些合作安排(比如与美联储的货币互换协议机制)来应对危机。这些都证明了政策协调能够帮助建立更有效的全球金融安全网。
IMF力推“全球金融安全网”
据悉,全球金融安全网体系,即通过构筑全球范围的金融安全体系,新兴工业国和发展中国家不必过度追求外汇储备和保持贸易顺差,也能够避免外汇危机。这一概念是由韩国总统李明博首次在匹兹堡G20金融峰会中提出的,之后得到了新兴发展中国家的积极响应。
IMF总裁卡恩表示,目前正在讨论的方案包括: 首先是加强灵活信贷额度,包括延长期限和取消使用额上限。其次,设立新的预防性信贷额度,针对需要灵活信贷额度但不完全符合资格的国家采取一种新的工具。但作为前提,要求执行某些贷款的“限制条件”。
第三,则是建立针对系统性危机的预防机制。为此可以建立一个协调机制,主动向有压力的国家大规模提供流动性。为了达到良好效果,此类资金将得以迅速提供,重点对象是可能在全球范围传播冲击的国家,从而阻止或有危机的蔓延;另一方面,与各区域融资安排达到协同效应。
防范道德风险 “限制条件”是关键
IMF首席经济学家奥利维尔·布兰查德(Olivier Blanchard)在昨天下午的分会场指出,金融安全网的贷款抵押虽然一定程度上能够起作用,但并没有减少内在风险,必须要施加一定的“限制条件”对那些接受贷款的国家进行约束。
但他也指出,这些国家并不会接受任何陈旧而不适宜的条件,“需要因地制宜地制定合适的政策。因为没有一个‘限制条件’能够对所有国家‘一刀切’”。同时,他认为需要有多少限制条件也是值得斟酌的问题,并非越多越好。
布兰查德指出,区域性防护应该发挥重要的作用。“IMF作为一个多边机构,和区域性机构(如清迈协议等)之间应该互相合作。”
当被问及金融安全网如何解决“道德危机”问题时,他笑道,“整场讨论所作的努力要解决的最大问题也就是道德危机问题”。只要所有国家都承诺遵守“限制条件”,预先支付的援助资金就不会任由该国支配,而是在一些限制条件和监督下进行,这将是防范道德风险的关键。
来源:第一财经日报