日本地震引发的核危机让世界开始重新思考能源的结构，以煤炭、石油、天然气为代表的传统能源未来将面临更多的责任与机遇。业内人士预计，在我国的电力生产结构中，火电体现尤为明显。煤炭分析师龚云华认为，由于对煤炭需求的依赖，要能够真实做到减轻碳排放的目标，至少需要5年以上的时间。如果未来核电发展受到抑制，火电也将比预期承担更多的能耗重任。
煤炭：火电燃料主要提供者
“十二五”规划纲要指出，未来要加快陕北、黄陇、神东、蒙东、宁东煤炭基地建设，稳步推进晋北、晋中、晋东煤炭基地建设，启动新疆煤炭基地建设。依托以上煤炭基地建设大型煤电基地。
煤炭分析师刘斐表示，目前国内内陆地区正在规划中的核电站，没有一个取得国家正式批文。“停审批”的规定意味着新增的约4000万千瓦装机建设暂时被停止，此缺口将主要由火电弥补。以核电发电利用小时数7700小时计算，则每年将多耗原煤1.46亿吨，相当于10年电煤消耗量的9%。
“日本地震后，将促使未来国际动力煤价格走强，缓解国内动力煤淡季走弱的压力。”张顺称，此次核电所造成的核泄漏空缺无疑要通过“煤电”来填补，从而将增加对煤炭的需求。预计2011-2012财年度国际动力煤长协价仍将在130/吨左右的高位，同比增长32%。从长期来看，此次日本核电泄漏事可能会使更多国家慎重的来推进核电建设，短期内煤电的主导地位仍难以替代。
刘斐认为，受到对未来电煤供过于求预期的影响，电煤主要生产企业如、2011年PE为14倍，处于行业的底部。在政府暂停审批核电的背景下，电煤公司低估值的状况有望得到改善，估值水平有望得到提升。直接利好中国神华、中煤能源、、、等大型煤企。另外，更长期看好炼焦煤的价值，推荐等。
目前，中国神华(601088)的集团整体上市已经迈步。煤炭分析师陆勤认为，新街台格庙矿区交给股份公司开发，为公司的长远发展注入了定海神针。新街矿区预计资源储量则达到130亿吨，该矿区一旦达产，公司的煤炭产量将是目前产量的1.6-1.8倍。
而煤电一体化的西山煤电(000983)旗下的兴县矿区也是公司未来增长的主力。证券煤炭分析师李俊松预计2011-2013年公司商品煤产量年复合增长率为14.2%，预计2011年公司商品煤销量及平均销售价格将有所上涨，预计2011年公司将实现商品煤销量3055万吨，年营业收入增长29.7%，商品煤平均销售价格将达到776.62元/吨，年营业收入增长9.85%。
特高压：输电节能主力军
“无论是什么发电，输送环节都很重要，特高压将减少输电环节的损耗，直接对能源源头形成补充。”中信建投电力设备分析师陈夷华说，今年年初，特高压直流工作启动动员会由特高压建设部在北京组织召开，特高压建设将在能源结构改变中分食蛋糕。
电力设备分析师牛品认为，国家暂停核电审批，一些传统的火电和水电对特高压的需求将加大。
“很多水电、火电都在西部地区，而能源使用的主要地区集中在东部沿海，漫长的输变电过程将使能源损耗加大。一向保守的，以安全稳定为重的我国电网，将迎来一场技术风险极高改变我国能源与电网结构的革命。而特高压势在必行，然而其巨大的技术风险和支持政策的连贯性与可持续性也是需要慎重考虑因素。”
陈夷华称，在愿承担这种风险下，由于特高压设备参与厂家的确定，同时考虑到各主要厂家和电网公司的关系密切、电网公司会采用一贯的找平衡的方式对待参与竞标厂家。建议采用按产品分类的主题投资的策略进行资产配置。具体地说，一次设备投资推荐、;二次设备投资推荐、;直流设备投资推荐、许继电气。
电力设备分析师刘正认为，在今年平高电气(600312)的特高压有望上马两条线，一条是皖南到上海的一条线，另外一条是蒙西到南京的一条线，前者已经向发改委报批了，有望3月份左右获得批准;后者在年中的时候将会有明确的答复。第三条线如果快的话今年12月份可能获批，但希望不大。公司预测如果上两条线的话，GIS将会有70个间隔的需求，体量大概是60-70亿元，按照目前三家主要公司平高电气、中国西电、新东北平均中标来看，公司将获得20亿的市场份额，这将对公司业绩产生非常正面的影响。
此外，国电旗下的国电南瑞(600406)在充电站等新业务方面具有进一步竞争能力。电力设备分析师尹建辉认为，公司充换电站业务技术成熟，领先于同行业竞争对手，2010年在国网公司的充电站市场份额中占比超过80%，全国市场份额也超过50%。根据国家电网2011年及“十二五”的电动充电站建设规划，预计2011年的充电站系统集成市场空间超过10亿元，“十二五”市场空间超过135亿元，公司的充换电业务将凭借其技术优势，获得快速发展，并进一步提升公司的竞争能力。
(来源：世界能源金融网)
